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化工期货市场分析

发布时间:2020-12-22 11:03:44点击量:

化工期货市场分析(图1)

  国际油价稳步前行背景下,本周国内原油系全线飘红, sc原油涨幅不及外盘,高硫燃油周度领涨。下游化工期货除了塑料三兄弟高位下滑,其余品种涨势不俗。聚酯链、甲醇创阶段新高。而上周重挫的苯乙烯,纯碱均出现报复性反弹。

  进入12月国际油价涨势放缓,但走势十分稳健,未出现较大幅度回

。尽管需求端并没有走好,但多头利用疫苗预期反复炒作支撑期价走势。而今年7月到8月油价同样经历一轮慢牛行情。SC原油终现补涨,但近期走势仍弱于外盘。高硫燃油补涨力度强势,此前表现不及低

。近期由于集运市场持续火爆,低硫燃料油需求转好,而高硫燃料油基本面支撑在转弱。

  原油价格涨价火热,石脑油、PX成本端支撑不减,目前PTA价格也逐步走高,甚至下游聚酯各产品价格均处于窄幅上涨之势。不过PTA供应方面压力仍存。截至12月15日, PTA开工率在89.89%,周后段福海创450万吨装置计划停车。且春节前待检修装置较少,且福建百宏及虹港石化在春节前有投产预期,因此供应端将延续高位。乙二醇在供应端压力相对较小。一来是国内装置开工明显下降,二来则是进口压力不大。12月10-16日,华东港口乙二醇船货计划到港13.3万吨, 11月至今周均计划到港仅12.3万吨,远低于年内均值20.1万吨。到港船货的减少,使得华东港口乙二醇库存持续处于去库状态。

  化工期货市场分析(图2)

  搜图

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  甲醇同样受助于成本端强劲推动。近期内地动力煤价格持续上涨。而外盘甲醇供应紧张,进口美金价格维持高位以及运费等导致持货成本上升,令甲醇价格重心不断上移。国内供应方面目前在西南限气等影响下,甲醇装置整体开工下滑,局部供应收缩,西南地区尤为明显。未来西南部分装置存检修计划,局部产量减少或导致甲醇整体产量可能收缩。近期部分下游利润走好促进企业开工率提升,未来烯烃装置外采短期内仍将持续,企业尚无库存压力,利好甲醇原料采购。

  化工期货市场分析(图3)

  搜图

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  塑料三兄弟周内自高位回落,因下游受各地部分终端工厂受环保等影响部分停车影响,不过主力换月至05合约后各自在20日均线附近获得支撑。供需方面PVC存在边际转弱预期。青岛海晶、烟台万华两套装置各40万吨,产量释放在即,供给增量近期释放的确定性高。需求方面,北方PVC下游受寒冷天气影响表现出较明显的季节性,加上今年PVC现货价格高企, 12月初已经听闻多家管材企业季节性降负,下游其他产品面对高价PVC现货普遍根据订单采购,对原料采购的谨慎程度很高。聚烯烃基本面目前缺乏方向指引l,供应端有新增产能释放,检修减少等因素,供应压力有增加的趋势,但影响表现有限。需求端近期下游补货意愿不强,刚需采购为主,不过仍然存在较强的刚性需求支撑。

  从9月份开始,纯碱市场经历漫漫熊途,价格从1800下滑至1300元,累计跌幅逾25%,月线表现四连阴。随着纯碱跌至上市后最低水平,盘中多头反弹需求增强。周初多头力量集中释放,主力合约大涨逾4%,市场由跌转稳。周末段叠加场内多头氛围期价重返1400元上方。当前由于部分装置降负荷及发运困难,行业供应过剩态势缓解,市场可流通货源趋减,华中、华东、西北地区纯碱厂家控制低价接单,个别厂家意欲小幅拉涨价格。

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